华鲁恒升的突围并非孤例ღღ✿。近期ღღ✿，证券时报记者驱车近2000公里尊龙凯时人生就是博首页ღღ✿，穿梭六城ღღ✿，从济南到滨州ღღ✿、烟台ღღ✿，辗转淄博ღღ✿、潍坊ღღ✿，再到德州ღღ✿，走访多家传统行业上市公司ღღ✿，实地探寻如何培育“第二增长曲线”ღღ✿、壮大发展新动能的山东答案ღღ✿。

　　水抬包车将单锭1800元的重熔损耗转化为实际收益ღღ✿；滨化股份精馏塔实现杂质提纯至万亿分之一级别ღღ✿；华鲁恒升依托合成气平台衍生出多类化工产品ღღ✿；长裕集团依靠海量工艺参数构筑新材料技术壁垒ღღ✿；杰瑞股份的燃气轮机正准备发往北美AI数据中心……一路走来ღღ✿，一个印象愈发清晰ღღ✿：这批身处化工ღღ✿、铝业ღღ✿、油气装备等传统赛道的企业ღღ✿，立足长期深耕的主业尊龙凯时人生就是博首页ღღ✿，向内挖掘生产潜力ღღ✿，借助资本市场工具补齐发展短板ღღ✿，构建难以复制的产业竞争优势ღღ✿。深耕主业做长产业链条

　　董事ღღ✿、总经理杨丛森给记者算了一笔账ღღ✿：过去ღღ✿，铝水先铸锭ღღ✿、再重熔尊龙凯时人生就是博首页ღღ✿，一冷一热ღღ✿，损耗和两道工序费悄悄吃掉利润尊龙凯时人生就是博首页ღღ✿。宏桥控股索性让铝水带着千度高温直供下游——费用全省ღღ✿，链条更紧ღღ✿。而这正是宏桥控股的全产业链逻辑ღღ✿：往每一环深处抠z6com尊龙凯时ღღ✿，ღღ✿，把行业默认的“合理损耗”都省下来ღღ✿，变成实打实的利润ღღ✿。中游的铝水短距直供把重熔损耗砍掉之后ღღ✿，上游矿端的供应链“卡脖子”问题ღღ✿，就成了必须拿下的硬仗ღღ✿。2014年尊龙凯时人生就是博首页ღღ✿，印尼限制铝土矿出口ღღ✿，西非爆发埃博拉疫情ღღ✿，全球矿业巨头纷纷收缩ღღ✿，宏桥控股的控股股东牵头组建“赢联盟”挺进几内亚ღღ✿，从零建起铁路ღღ✿、

　　配套ღღ✿，如今项目年出矿量远超自身氧化铝产能所需ღღ✿，攥牢了上游资源自主权ღღ✿。上游资源有了保障后touch99ღღ✿，滨州本地数百家中小配套企业围着铝水共生ღღ✿，形成全国独有的“铝水不落地”产业集群ღღ✿。这套跑通了的全链条模式ღღ✿，近两年又借助资本市场完成了新一轮升级ღღ✿。2026年1月ღღ✿，宏桥控股以约635亿元重大资产重组ღღ✿，将宏拓实业100%股权注入公司ღღ✿，实现从传统铝加工企业到全球链主型龙头公司的跨越ღღ✿。有了资本活水的加持ღღ✿，宏桥控股继续沿着全链条向绿色低碳要新效益ღღ✿。在云南基地已投产228万吨绿电铝产能的基础之上ღღ✿，7月宏桥控股发布120亿元定增计划ღღ✿，将布局约1.7GW

　　“看问题不要看当下痛点ღღ✿，要看十年ღღ✿。”杨丛森表示ღღ✿，随着绿电能源进一步补足ღღ✿，这套从矿端到绿电再到产业集群的全链条体系竞争力还将持续跃升ღღ✿。宏桥控股选择把链条做长ღღ✿，华鲁恒升则选择把主业做深ღღ✿。在德州ღღ✿，这家煤化工龙头把同一个合成气平台深挖了二十多年ღღ✿，硬是在“一米宽”的地方掘出“百米深”ღღ✿。

　　走进华鲁恒升产业园ღღ✿，纵横交错的管廊把煤气化产出的合成气精准输送到不同产线ღღ✿。这套打磨了二十多年的传统煤化工底层平台ღღ✿，如今已产出十几个

　　品类ღღ✿。华鲁恒升副总经理高景宏回忆ღღ✿，公司几任管理层始终保持战略定力ღღ✿，集中资源砸在合成气平台的延伸迭代上ღღ✿。2025年化工周期寒冬ღღ✿，但身为全球最大DMF（N,N-二甲基甲酰胺）生产商的华鲁恒升ღღ✿，靠着核心产品成本比行业平均低15%以上的系统性优势ღღ✿，实现了稳定盈利ღღ✿。

　　企业抗周期能力来源于原创的“一头多线余项国家专利ღღ✿。跨车间产品线天ღღ✿，全程无需停产ღღ✿，几乎没有额外切换成本ღღ✿，企业整体库存周转率提升超40%ღღ✿，仅全域余热回收系统每年就能节约蒸汽成本超1亿元ღღ✿。2020年ღღ✿，公司切入

　　溶剂碳酸二甲酯赛道后ღღ✿，靠着煤制路线%的独有成本优势快速抢占市场ღღ✿。如今ღღ✿，公司已成为全球最大的碳酸二甲酯供应商ღღ✿；二元酸产能touch99ღღ✿、产量和市占率也都位居全球首位ღღ✿。昔日传统化肥厂已悄无声息拿下多个新材料细分赛道的隐形冠军ღღ✿。“存量不是包袱ღღ✿，而是底座ღღ✿。”高景宏说ღღ✿，“华鲁恒升不会离开煤化工ღღ✿，但也不仅只是一家煤化工企业ღღ✿。”十几年磨出技术迭代能力完整走过7轮全球化工周期的

　　新材料转型的关键节点ღღ✿。2026年7月ღღ✿，这家老牌氯碱龙头正式宣布6N级高纯氟化氢量产ღღ✿，作为芯片制造的重要

　　特气ღღ✿，其纯度由5N向6N的提升对改善芯片制造良率意义重大ღღ✿。“在电子级氢氟酸产品上ღღ✿，我们埋头干了整整十年ღღ✿。而氢氟酸制备先要提纯氟化氢ღღ✿，这十年就是底气ღღ✿。”滨化股份总裁董红波坦言ღღ✿，这项技术要求把金属杂质控制到万亿分之一级ღღ✿，相当于在标准泳池的水里精准找出一粒细沙ღღ✿。

　　整整花了两年时间ღღ✿，每月和客户开一次质量对接会打磨品控体系ღღ✿，最终通过国内最高等级供应商认证ღღ✿。目前滨化的电子级氢氟酸在国内高端半导体的市场份额稳步提升ღღ✿，凭借山东区位优势ღღ✿，生产基地发车3小时就能覆盖北京ღღ✿、天津尊龙凯时人生就是博首页ღღ✿、青岛等头部晶圆厂ღღ✿。转型的底气来自实打实的持续投入ღღ✿：近年来研发投入持续加码ღღ✿，5年增长逾5倍ღღ✿，每年拿出近3000万元设立“北鲲青年科学家奖”ღღ✿，着力培育具有颠覆性创新能力的青年科学家ღღ✿，聚焦高端化工ღღ✿、新材料ღღ✿、ღღ✿、生物医药ღღ✿、高端装备制造ღღ✿、

　　等领域ღღ✿，构建科技赋能产业发展的生态体系ღღ✿。从滨州往南不到百公里ღღ✿，淄博的新材料赛道跑出了细分龙头长裕集团ღღ✿。布局锆材料ღღ✿、特种尼龙两大高壁垒赛道ღღ✿，

　　2026年5月在上交所上市ღღ✿。长裕集团董事ღღ✿、副总经理刘策介绍ღღ✿，企业前身2001年成立ღღ✿；2014年牵手日本第一稀元素成立合资公司广垠廸凯凯新材料ღღ✿，重点布局高端氧化锆产品线ღღ✿。刘策回忆ღღ✿，长裕集团没有直接照搬日方经验ღღ✿，而是耗时十年完成标准化体系的本土改造ღღ✿，打磨出全行业罕见的柔性生产能力ღღ✿：同一条产线ღღ✿，既能为光

　　如今ღღ✿，长裕集团产品批次一致性控制得到客户广泛认可ღღ✿。刘策直言ღღ✿，这条赛道的核心壁垒ღღ✿，从来不是靠采购几套进口设备ღღ✿、拼凑几份公开配方就能短期建立起来的ღღ✿。这背后ღღ✿，是没有写进任何专利的工艺微调参数ღღ✿，是来自一线工人多年来的实操经验touch99ღღ✿，是来自生产线上连续多年每天三班倒记录下来的温度ღღ✿、压力ღღ✿、配比等参数的细微变化ღღ✿。“新材料行业从来没有弯道超车的神话ღღ✿，核心竞争力是十几年磨出来的迭代能力ღღ✿、品质管控与客户服务ღღ✿。”刘策说ღღ✿。老底盘嫁接新赛道

　　董事长李志勇回忆ღღ✿，2014年公司研制电驱压裂设备时ღღ✿，发现偏远油田电网覆盖不足ღღ✿，果断关注燃气发电机组ღღ✿，并在全球燃气轮机产业低谷期锁定核心涡轮发动机长期供货协议ღღ✿。原计划销售设备ღღ✿，试运营后察觉供电服务利润空间更大ღღ✿，当即组建队伍自主运营尊龙凯时人生就是博首页ღღ✿。首批燃气轮机赴美AI同台竞技ღღ✿，竞品连续运行频繁故障ღღ✿，杰瑞股份机组全程零停机ღღ✿，客户当即决定新增订单全部转向杰瑞股份ღღ✿。

　　这类重型发电设备ღღ✿，正是当前美国AI超算数据中心满足断电零容忍刚需的核心硬件ღღ✿。李志勇坦言尊龙凯时-人生就是博中国官网ღღ✿，ღღ✿，燃气轮机技术这颗“皇冠上的明珠”被杰瑞股份直接“镶嵌”在高价值的AI算力供电赛道上ღღ✿，自2025年11月至2026年8月凯时人生就是博ღღ✿。ღღ✿，公司在AI算力供电及配套设备上新签订单已经超过30亿美元ღღ✿。2026年上半年ღღ✿，杰瑞股份营收76.46亿元ღღ✿，其中海外收入占比50.38%touch99ღღ✿，超过国内营收比重ღღ✿。从油气装备到AI数据中心供电ღღ✿，杰瑞股份始终坚持“在2厘米宽的赛道上向下挖2公里深”ღღ✿，不打价格战ღღ✿、靠技术深耕穿越周期ღღ✿。同样来自山东的老牌制造企业

　　ღღ✿，正通过成熟的量产制造能力touch99ღღ✿、品牌资质与供应链信用赋能ღღ✿，开始了从传统声学模组厂向AI时代全链条硬科技产业平台的转型ღღ✿。

　　2026年春天ღღ✿，深耕声学精密制造二十余年的共达电声迎来转折ღღ✿：4月touch99touch99ღღ✿，韦豪创芯斥资近5亿元增持股份ღღ✿，成为第一大股东ღღ✿；周思远出任公司董事长ღღ✿。外界随即抛出一个悬念ღღ✿：这家拥有深厚供应链功底的老牌制造企业ღღ✿，下一步要往哪走？答案揭晓得很快ღღ✿。仅一个月后ღღ✿，全资子公司“共达智算”正式揭牌ღღ✿，切入AI算力基础设施赛道ღღ✿。这并非毫无根基的转型ღღ✿，而是将母公司沉淀多年的精密制造技术尊龙凯时人生就是博首页ღღ✿、资金储备以及供应链整合能力直接盘活ღღ✿，作为新业务的底盘ღღ✿。

　　在具体路径上ღღ✿，共达智算首先锁定了与核心芯片厂商的联合研发ღღ✿，由自己主导硬件设计ღღ✿、制造和全渠道销售ღღ✿。产品布局由底向上ღღ✿，从训练服务器ღღ✿、推理服务器ღღ✿、Agent专用计算设备ღღ✿，一直延伸至个人AI中枢产品ღღ✿，同时向下拓展算力

　　而言ღღ✿，这条赛道正被定位为支撑公司未来长期增长的第二曲线ღღ✿。此外ღღ✿，共达电声在国内成立了材料子公司ღღ✿，围绕AI硬件向上游深耕关键材料领域ღღ✿。资本浇灌产业根系各家企业转型路径各不相同ღღ✿，资本市场是重要支撑力量ღღ✿。

　　证券时报记者从山东证监局获悉ღღ✿，截至2026年9月末ღღ✿，山东辖区（不含青岛ღღ✿，下同）共有A股上市公司251家ღღ✿，2026年上半年共实现营业收入1.39万亿元ღღ✿，同比增长19.81%ღღ✿；归母净利润1092.14亿元ღღ✿，同比增长70.76%ღღ✿；研发投入344.73亿元ღღ✿，同比增长13.03%ღღ✿。“并购六条”发布以来ღღ✿，山东辖区上市公司新增披露并购重组407单ღღ✿、交易总额2694.55亿元ღღ✿。

　　当前山东经济总量迈上10万亿元大关ღღ✿，辖区资本市场发展迎来跨越机遇ღღ✿。无论是宏桥控股的铝ღღ✿、华鲁恒升的煤ღღ✿、

　　touch99ღღ✿、长裕集团的氧氯化锆和特种尼龙ღღ✿，还是杰瑞股份的钻井装备ღღ✿、共达电声的麦克风ღღ✿，都见证了传统制造在技术迭代与资本赋能的双轮驱动下ღღ✿，展现出穿越周期的强劲韧性ღღ✿。

　　传统制造业企业如何实现转型升级ღღ✿，是国内制造业面临的现实课题ღღ✿。山东优秀上市公司的做法ღღ✿，不是盲目更换赛道ღღ✿、追逐风口ღღ✿，而是持续挖掘传统资产ღღ✿、核心技术ღღ✿、要素禀赋的深层价值ღღ✿，同时用好资本市场ღღ✿，大力研发持续迭代ღღ✿，筑牢竞争护城河ღღ✿。它们的探索ღღ✿，值得借鉴ღღ✿。（文章来源ღღ✿：证券时报）